12月份需要重点关注q345d无缝钢管钢厂利润波动根据我们模型测算，河北地区11月底q345d无缝钢管即期吨钢毛利润环比上月减少13元/吨至-250元/吨；11月底q345d无缝钢管实际吨钢毛利润环比上月增加253元/吨至-161元/吨。虽然钢厂毛利维持在亏损150元/吨左右，比6-7月份的亏损幅度收窄，但是从由于亏损状态已经持续两个月，长时间的亏损使得钢厂减产增加，因此11月q345d无缝钢管钢厂减产比我们10月底预测的幅度大。因此展望12月份，若亏损一直持续，减产也会一直持续，参考今年7-8月钢厂因为亏损而减产的周期，247家钢厂高炉开工率降到了71.6%，日均产量降到213.6万吨/天，钢厂减产至少有30座高炉、9万吨/天的空间。